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Chinesische Aktien – unsere Strategie

 

China – breit diversifiziert und auf Wachstumskurs

DIE GELEGENHEIT

Der chinesische Aktienmarkt gehört mittlerweile mit einer Marktkapitalisierung von 10 Billionen US-Dollar zu den größten weltweit.  Er umfasst sowohl Onshore- als auch Offshore-Gesellschaften. Ein wichtiger Treiber des Wachstums ist Chinas Übergang zu einer dienstleistungs- und konsumorientierten Wirtschaft. Im Vergleich zu den Aktien der Industrieländer halten wir chinesische Aktien für unterbewertet.

Der komplementäre Charakter der chinesischen Aktienmärkte bietet Investoren die Möglichkeit, ihr Engagement zu streuen und einen Mehrertrag im Verhältnis zum Gesamtmarkt zu erzielen. Die Offshore-Gesellschaften sind auf den Finanz- und Energiesektor (die „Old Economy”) ausgerichtet und sind von Large Caps geprägt. Die Onshore-Gesellschaften konzentrieren sich auf konsumorientierte Branchen wie Konsumgüter, Technologie, neue Materialien und Gesundheitswesen (die „New Economy”) und sind eher Small Caps, die zudem sehr auf den Binnenmarkt ausgerichtet sind.

 

WARUM INVESTIEREN?

Ziel des China Equity Fund ist es, die Wachstumsmöglichkeiten des gesamten chinesischen Aktienmarktes auszunutzen. Dies umfasst die Onshore- (China A-Aktien) als auch die Offshore- (Hongkong, Taiwan, US American Depository Receipts) Unternehmen.

Das Fondsmanagement ist auf drei Themen konzentriert:

  • Technologie und Innovation
  • Trend zu höherwertigen Konsumgütern
  • Konsolidierung der Industrie

Innerhalb jedes dieser Themen identifizieren wir Unternehmen anhand von Faktoren wie Branchen- und Unternehmensdynamik, Bilanzstärke, sowie Umwelt-, Sozial- und Governance-Bewertungen (ESG). Dies ermöglicht es uns, ein Portfolio aufzubauen, das auf Qualitätsaktien mit Wachstumspotential, starkem Management und einem stetigen Cashflow abzielt.

Investoren müssen sich klarmachen, dass sie in einen besonderen Markt investieren, der durch die politischen und rechtlichen Rahmenbedingungen in China gekennzeichnet ist und zusätzliche Risiken birgt im Vergleich zu einer Investition in ein westliches Industrieland.

Der Fonds wird derzeit von Morningstar mit fünf Sternen bewertet*.

 

UNSERE EXPERTISE

Caroline Yu Maurer leitet unser Team für chinesische Aktien. Caroline verfügt über 16 Jahre Anlageerfahrung und wurde als Managerin des Jahres für Greater China Equity im Benchmark Fund of the Year Award 2019 ausgezeichnet. Sie wird von sechs lokalen Anlageexperten (zwei Senior Portfolio Manager und vier Analysten) aus unseren Büros in Hongkong und Shanghai unterstützt. Wir sind der Überzeugung, dass lokale Präsenz der Schlüssel für Investitionen in China ist.

Darüber hinaus berät sich das Team mit unserer quantitativen Forschungsgruppe und unserem Sustainability Center, das vier ESG-Experten mit Sitz in Hongkong hat.

Das aktuelle Fondsvolumen in chinesischen Aktien beläuft sich auf 1 Milliarde USD.

 

 

RESOURCES

Outlook for Chinese equities

Opportunities in China

Chinese equities – ahead of the curve

We discuss the outlook for Chinese equities and our long-term portfolio strategy, with a focus on technology.

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We believe there is a profound investment opportunity in Chinese markets driven by several factors.

 

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Year to date, Chinese equities have been one of the best performing markets globally. Is such performance sustainable?

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Quelle: BNPP AM, Stand: März 2020. *Das Fünf-Sterne-Rating wurde von Morningstar zum 31.03.2020 der Aktienklasse I, Capitalisation (LU0823426647) zugeordnet. Anlagen in diesen Fonds unterliegen den gleichen Risiken wie jede Anlage in Wertpapiere, insbesondere in Aktien und Anleihen. Der Wert der Fondsanteile und ihrer Erträge kann sowohl steigen als auch fallen und Anleger erhalten ihr Kapital möglicherweise nicht vollständig zurück. Aktienanlagen weisen ein erhöhtes Kursschwankungsrisiko auf, das besonders im Fall von schlechten Nachrichten bezüglich des jeweiligen Unternehmens oder Marktes zum Tragen kommt. Copyright ©2020 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die Anzahl der Sterne des Gesamtratings der einzelnen Fonds wird auf der Basis des gewichteten Durchschnitts der für die drei-, fünf- und zehnjährigen Laufzeiten vergebenen Sterne ermittelt. Die hier enthaltenen Informationen: (1) sind Eigentum von Morningstar und/oder seiner Content Provider; (2) dürfen nicht kopiert oder verbreitet werden; und (3) für ihre Richtigkeit, Vollständigkeit und Zeitnähe wird nicht gehaftet. Weder Morningstar noch seine Content Provider haften für Schäden oder Verluste, die durch die Verwendung dieser Informationen entstehen. Die vergangene Performance ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.